Ein Bail-Out ohne Vorteile für den Steuerzahler

Secret Fed Loans Gave Banks $13 Billion Diese Bloomberg-Story hat einigen Wirbel aufgeworfen. Die Stützungen der Federal Reserve haben lt. Bloomberg zu Profiten von 13 Mrd. Dollar geführt. Von diesen Geldern (insgesamt wurden von der Fed 2008/09 Mittel im Wert von mehr als 50% des US-amerikanischen BIP zur Verfügung gestellt). Warum das Aufregung schafft? Die Arbeitslosenrate in den USA war nicht unter 8,8% seit März 2009 und seit August 2007 wurden 3.6 Mio Häuser zwangsvollstreckt. Hier gibt es kaum Hilfen. Kein Job-Paket, kein Entgegenkommen. Für die Banken und ihre Aktionäre gab es aber fast kostenlose Hilfe.

Aber die Banken zahlten alles zurück. Stevie Ray Waldmann sagt Bullshit, der Steuerzahler hätte billiger davon kommen können:

The market cap of the 19 TARP banks that received more than a billion dollars in assistance is about 550B dollars today (even after several of those banks’ share prices have collapsed over fears of Eurocontagion). The uninsured debt of those banks is and was a large multiple of their market caps. Had the government resolved the weakest of those banks, writing off equity and haircutting creditors, had it insisted on retaining upside commensurate with the fraction of risk it was bearing on behalf of stronger banks, the taxpayer savings would have run from hundreds of billions to a trillion dollars.We can get into all kinds of arguments over what would have been practical and legal. Regardless of whether the government could or could not have abstained from making the transfers that it made, it did make huge transfers. Bank stakeholders retain hundreds of billions of dollars against taxpayer losses of the same, relative to any scenario in which the government received remotely adequate compensation first for the risk it assumed, and then for quietly moving Heaven and Earth to obscure and (partially) neutralize that risk.

Wahrscheinlich auch ein Grund warum die Staatsschuldenkrise gerade jetzt ausgebrochen ist und nicht vorher. Auch Krugman meint Mission not accomplished. Daneben haben nicht nur die amerikanischen Banken Gelder erhalten, weltweit wurde das Bankensystem mit amerikanischen Geldern gestützt. FT Alphaville hat eine Liste der 15 nach den Autoren "profitabelsten" Investments. 7 US Banken stehen 8 europäischen Banken gegenüber:

Auch etwas was im Hinterkopf gehalten werden sollte, wenn die USA Europa auffordert Ordnung im Haus zu schaffen. EZB?